Economía

ESTADOS UNIDOS

Cae la productividad en el primer trimestre y suben los costos unitarios

El Departamento de Trabajo anunció una baja de la productividad del sector no agrícola durante el primer trimestre del año junto con una suba de los costos unitarios. Aunque aun no hay alarmas inflacionarias por el lado del salario, si hay preocupación por la marcha de la economía.

Viernes 5 de junio de 2015 | Edición del día

Fotografía: Wikipedia

La productividad del sector no agrícola de Estados Unidos sufrió un declive mayor al esperado inicialmente durante el primer trimestre, lo que generó un alza en los costos laborales relacionados con la producción, una tendencia que de ser sostenida podría avivar la inflación.

La productividad bajó a una tasa interanual de 3,1 por ciento en lugar del ritmo previamente reportado de 1,9 por ciento, dijo el Departamento del Trabajo. Se trata del primer declive consecutivo desde el 2006.

Las acciones estadounidenses caían y el dólar recortaba pérdidas tras la divulgación de los datos. Los precios de la deuda de Estados Unidos operaban con leves bajas.
La baja en la productividad refleja el débil desempeño de la economía durante el primer trimestre, cuando la producción se contrajo a una tasa de 0,7 por ciento.

Dado que algunos factores transitorios contribuyeron al declive de la producción, la caída de la productividad podría haber sido excesiva y es posible que se produzca un repunte en el segundo semestre del año, afirma Reuters.

De todas formas, la débil productividad sugiere que el potencial del crecimiento económico podría ser menor que el rango de 1,5 por ciento al 2 por ciento que estiman actualmente los economistas.

Los expertos también sostienen que el débil crecimiento de la productividad, de ser sostenido, eleva el riesgo de una aceleración de la inflación que requeriría de alzas de la tasa de interés más agresivas que las planteadas por la Reserva Federal y anticipadas por los mercados financieros. Una decisión que por ahora la FED viene postergando como analizamos acá y acá.

Cambios en la productividad

La productividad subió apenas un 0,3 por ciento respecto a hace un año. Los empleados presentaron un leve descenso en las horas trabajadas en el primer trimestre que lo estimado previamente. Las horas se incrementaron a un ritmo de 1,6 por ciento en lugar del 1,7 por ciento reportado previamente.
Con la producción declinando a un ritmo de 1,6 por ciento, los costos laborales unitarios registraron una tasa revisada al alza de 6,7 por ciento en el primer trimestre, el ritmo más acelerado desde los primeros tres meses del 2014.
Los costos laborales unitarios, el precio de la mano de obra por cada unidad producida, arrojaron un alza previamente reportada de 5 por ciento. Los costos laborales subieron a una tasa de 1,8 por ciento comparados con el primer periodo de 2014, una señal de que la inflación salarial es benigna por ahora. Recordemos que el salario real (ajustado por inflación) prácticamente no registra cambios desde 2007 y existe una fuerte cuestionamiento por el alza del salario mínimo.

La compensación salarial por hora se incrementó a una tasa de 3,3 por ciento en el primer trimestre del 2015, en lugar de la cifra reportada anteriormente de 3,1 por ciento.

Por su parte, la economía estadounidense tuvo un lento comienzo del año, en parte por la fortaleza del dólar y los recortes de gastos del sector de energía que impactaron la actividad manufacturera.

Fuente: Reuters







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